有在做投资的都知道，不能把鸡蛋放在一个篮子里。

那要如何分配手里的资金呢？

分享下我的做法。

我会把资金分为四笔。

四笔钱，就是将用来投资的钱分成四份：保险保障、活钱管理、稳健理财、长期投资。顾名思义，它们分别对应着保险保障的钱、短期要用的活钱、中短期需要稳健增值的钱，以及长期可以用来做较高风险投资的钱。

先说说为什么要进行这样的分类。

我们在实践观察中发现，大部分投资者亏损的原因是被动卖出—或因为将短期要用的钱配置到了股市，或出于对下跌的恐惧。一方面，你可以选择更好的投资产品，尽可能降低在市场波动过程中产生的回撤和亏损；另一方面则是尽量减少“追涨杀跌”的操作。但有一种情况谁都无能为力，就是当你急需用钱的时候、你不得不卖的时候，可能并不是好的卖出时机。

诺贝尔经济学奖获得者理查德·赛勒曾经提出一个概念叫心理账户，指的是当我们理解、感受金钱的时候，往往会根据不同的收入和支出构建出不同的心理账户，分别衡量。

“四笔钱”就是对这一概念的典型应用。将自己的钱，根据不同用处、目标和风险偏好进行分类，放在不同的账户中分别管理，就像在心里给它们贴上标签一样。这样做的好处是，你会对每一笔投资建立正确的期待。比如，如果你将一笔钱归类为长期投资，当这笔钱产生了账面浮亏，你会更好接受，因为长期投资的波动就应该是大的，这很正常。

此外，这种方式还能促使你在身处市场狂热、想投入更多本金的时候，问问自己：这笔钱是否短期之内会用到，是不是真的适合拿来做长期投资。按照这样的方式，尽量减少将短期之用投入到需要长期持有的产品和策略中，就可以显著降低亏损的概率。

原理说完了，下面就来简单讲讲这“四笔钱”，以及如何对其进行配置。

第一笔钱，是保险保障的钱。借用投资术语，保险是用来降低个人生活质量的波动率，给我们的人生“托底”，用一份小额的、确定的代价，给不确定的未来买一份安心。如果说投资理财是进攻，那么保险就是防守，让我们在未来可能遇到的风险面前少一分狼狈、多一分从容。同时，只有做好保障，才能在风险发生的时候有钱花，避免被动卖出，不至于在风险发生的时候动用本金，这样也才能收获长期投资的成功。

第二笔钱，是随时要用的活钱。虽说现在出门都可以不带钱包了，但我还是建议留一部分“活钱”以备不时之需。这笔钱随时可能会被用到，因此流动性和安全性要比收益更为重要。在中国目前的金融体系下，货币基金是最好的选择。

第三笔钱，是稳健理财。权益类投资的收益需要时间去兑现，时间越长，概率越能发挥作用，因此我一直在强调，长期投资的钱，最好是五年以上都不会用到的钱。如果不需要随时动用，但在未来一到三年内有可预期的花销，比如买车、买房、旅游，我会建议你把这笔花销对应的钱留下来，放到“稳健理财”的策略里，根据要用到的时间搭配好合适的产品，获取比活钱更高的收益。

第四笔钱，是长期投资的钱。留好上面的三笔钱，就可以将剩下的部分进行长期投资了。

也许你会问，如果市场的估值很低，即使是短期用的钱，我能放到股市里面搏一把吗？这其实没有标准答案。三年也好，五年也罢，没有那么泾渭分明。但你可以先问自己一个问题：假如两年后需要用钱，但这笔投资被套牢了，我能不能接受亏损卖出？如果答案是肯定的，那也可以考虑这样操作。

讲完四笔钱，接下来的问题一定是：应该怎样来分配比例呢？

四笔钱的分配比例，没有统一的标准答案。

拿我来说，我没有配置稳健的钱，而是留足了日常要用的活钱，然后把其他钱都投到了长期投资的策略和产品中。但这么做的前提是，我对市场波动的承受能力要超过很多人，这是我性格里的一部分。同时，即使临时需要卖出一些，由于我的投资时间非常长，我会把这笔卖出想象成很久之前成本更低的一笔买入，不会对自己的心态造成影响。

绝对不是想让你参照我的想法，对大多数人来说，更好的做法是先按照上面推荐的方式做好保险保障，留好日常要用的活钱，然后再以五年期限为划分标准，把钱分别放到稳健理财和长期投资里。

另外，投资比例重要的不是精确的数字，更多是心态上的把握。而心态与行为，才真正影响长期的收益。

最后，以一个小例子结束本章。

哈里·马科维兹因为对资产组合的研究获得了诺贝尔经济学奖，他开创性地用数学方法明确了投资者的风险偏好，并根据这个结果来帮助家庭和个人管理资产账户，以期在风险一定时取得更高的收益。几年前，《华尔街日报》采访，问他如何管理自己的钱。马科维兹回答说：如果股市上涨，但是我的仓位不够，我会很难过；如果股市下跌，但是我的仓位过高，我也会不开心。我的配置原则是尽可能让自己不后悔，因此，我将资金一半投资于股票，一半投资于债券。

你看，投资并不是科学，也有相当多艺术的成分。这是一个模糊的世界，我们可以精确计算数字比例，但无法准确描述自己的心态和情感。